Bà có tên khai sinh là Bodil Louise Jensen Ipsen, sinh ngày 30.8.1889 tại Copenhagen. Năm 1908, sau khi tốt nghiệp bằng cao trung, Ipsen bắt đầu học diễn xuất ở Det Kongelige Teater (Nhà hát Hoàng gia), 1 năm sau bà bắt đầu diễn kịch, và thu được sự chú ý rất nhanh, đặc biệt khi diễn xuất chung với nam diễn viên Poul Reumert.[3][4] Ipsen đã diễn xuất trên sân khấu Nhà hát Hoàng gia, Nhà hát Dagmar, Nhà hát Nhân dân và Nhà hát Betty Nansen. Bà cũng xuất hiện trên sân khấu ở Thụy Điển và Na Uy. Bà đã đóng khoảng 200 vai kịch, phần lớn là vai chính, và 150 kịch truyền thanh cùng 4 kịch truyền hình.[4]

Năm 1920, lần đầu tiên Ipsen đóng vai chính trong phim Lavinen, do người chồng thứ ba của bà - Emanuel Gregers - đạo diễn. Năm 1922 và 1923 bà đóng phim với Gregers. Tổng cộng, bà đã diễn xuất trong 12 phim.

Năm 1942, Ipsen bắt đầu làm đạo diễn điện ảnh và đã đạo diễn 10 phim trong vòng 10 năm.[5] Phim đầu tay của bà - cùng đạo diễn với Lau Lauritzen Jr. là phim giật gân tâm lý đen Afsporet (Derailed) 1942, phim trắng đen đích thực đầu tiên của Đan Mạch.[6] Hai năm sau, Ipsen đạo diễn thêm 2 phim trắng đen Mordets Melodi (Melody of Murder) và Besættelse (Possession).

Sau phim Afsporet, Ipsen cộng tác với Lau Lauritzen Jr. làm 4 phim nữa. Phim thứ hai của họ - De røde enge (The Red Meadows) - về việc Đức quốc xã chiếm đóng Đan Mạch trong Chiến tranh thế giới thứ hai đã đoạt Cành cọ vàng tại Liên hoan phim Cannes 1946. Năm 1950, Ipsen và Lauritzen lại được hoan nghênh về phim Café Paradis (Paradise Cafe). Câu chuyện cay nghiệt về chứng nghiện rượu trong phim được coi là một tuyệt tác của điện ảnh Đan Mạch, và Ipsen đã đoạt giải mang cùng tên mình là giải Bodil (đặt theo tên bà và tên nữ diễn viên Bodil Kjer). Hai năm sau, Ipsen và Lauritzen lại đoạt giải Bodil cho phim Đan Mạch hay nhất là phim Det Sande Ansigt (The True Face).[7]

Năm 1960, ở tuổi 71, Ipsen lại đoạt Giải Bodil lần nữa, lần này là giải cho nữ diễn viên chính xuất sắc nhất cho phim Tro, håb og trolddom. (Niềm tin, Hy vọng và Phép phù thủy), sau đó bà nghỉ hưu.

Ipsen qua đời ngày 26.11.1964 ở Copenhagen. Phim Bodil Ipsen og Filmen (Bodil Ipsen and the Film), phát hành năm 2006, mô tả cuộc đời và sự nghiệp của bà.